政府不可能救碧桂园的

传言已久的碧桂园要出问题的消息，最近貌似到了一个压力值，各路消息来得愈发频繁了。昨天，有媒体发现碧桂园未能支付本月7号到期的两笔外债的利息，单笔都是5亿美元，在新加坡上市的。但是碧桂园还不算违约，毕竟还有30日的宽限期，如果宽限期支付不上利息，那就是真的违约了，利息是不能展期的毕竟。

(资料图片仅供参考)

想想也是令人唏嘘，一个几千亿规模的曾经排名第一的民营房企，竟然连外债的利息都还不上了。

之前传言的，碧桂园向有关部门求助，各种版本的小道消息，虽然不一定全部都是真实的，但是现在回头看，也不全部都是假的。不管是佛山，还是广东ZF都没出手直接救助碧桂园，这才是值得深思的。

从目前的各方面情况综合来看，大概率是不会直接出手救碧桂园的，原因四个：

1、碧桂园的土储结构，大部分都在三四五线城市，这些城市的未来楼市行情一眼可见到底。以后的地产走的大概率是结构性行情，除了一二线城市，剩下的绝大部分中小城市的楼市会陷入长期缓慢下跌的过程，量和价都会跌。

从算账的角度看，碧桂园的很多项目可能回报率过低，直接砸钱救或许会面临直接的损失。这个损失算谁的？国有ZC流失的帽子，扣谁头上都不是小问题。

2、有没有能力救，以及ZC空间的问题。

昨天看了一个数据，今年前七月地方债再度新增5万亿，如果算上之前的65万亿左右城投债，35万亿左右地方债，各类地方债余额已经突破100万亿了。即使富余如广东，地方债的压力也是有的，而且还要腾出政策空间，解决经济下行期的其他问题，比如城投违约，保交楼等。

3、基于公平性的原则，谁都不能救，但也不能都不管。

之前恒大倒下，也是先有一个求救的过程，但是并没有出手直接救。富力倒下，也是没有直接救，国资战投也是爆雷以后的事情。合景泰富、海伦堡等粤系房企倒下，也没有见政策出手救。

轮到你碧桂园了，不可能因为你规模大，然后就必须救你，论规模的话恒大跟碧桂园差不多。富力、合景泰富也没差多少规模，按道理都可以救。所以，债务违约可以，但是保交楼还是必须完成的任务，后面还会逼你砸锅卖铁保交付，政策的作用主要体现在这块儿。

4、之前没救，现在更不会救了。

如果早点施以援手救助，在碧桂园债务压力值爆发前救助，成本是最低的，这点碧桂园肯定也是想过办法的。但是没能等来救援，已经说明问题了。

不过，即使债务违约躺平，两位杨老板未来的日子，也会比恒大好过得多。前不久碧桂园服务的股权才被坚持，然后还被捐赠了一些到国强基金，这些还只是一部分财产。

除了地产业务，碧桂园早在很多年前就开始布局创投领域，以独立的主体投资了很多科创企业，互联网企业。这些企业里面，上市的公司就不下十家，碧桂园在这些领域的收入也是丰厚的。对了，还有机器人产业，碧桂园也是布局多年了，目前已经具备了盈利能力。

即使地产业务躺平了，这些除地产以外的创投，机器人业务也并不受影响，产权早就提前做了分割。但是碧桂园还是要求助，要努力应付债务，毕竟表现出来的态度还是很重要的。

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